一、日本對華鐵道侵略政策之研究：由歷史之記錄，往往察知一事之動機，而由其結果之推究，又可得一定之原則。

試觀日本對華歷來之外交政策，皆以為經濟之侵［略］往往較武力為透徹；而經濟侵略之大道，則惟鐵路是賴。故日本對華之鐵道利權之侵奪也，可謂積心處慮，已竭其能事矣。其侵略之趨向，就已發現者言，約可分為三大股。

(一)福建及揚子江流域——于1898年及1906年，曾作第二及［第］三次之要求，皆被駁。及至1914年更形活動，竟用特種之手段，邀請國務院秘書長做秘密之商榷等，其經三次之活動皆被拒絕。卒因與英國權利之沖突，乃不克達其野心。

(二)山東方面——即所謂山東問題。在戰前，山東本為德人勢力所侵入，日本雖具有此野心，亦不敢有所表現；及歐戰興起，日乃乘機借口同盟國應相互助之言，于1914年驅德駐軍，擅占膠濟路，乃成山東問題。嗣經國人一致之奮斗，歷八年之久，始于1923年1月1日收回。

(三)滿蒙方面——日本侵略揚子江之路，既與英沖突；山東之路，又復不通；乃不得不注全力于滿蒙。前雖曾與俄國沖突；但于1904年日俄戰役，日獲勝利，乃得南滿鐵道。既可以節制我東省之喉舌，又能握經濟之大權，乃以為侵略滿蒙之根據，然其北部尚受俄國勢之壓迫，仍不得暢伸其所欲。

最近中俄又進行會議，日本在勢不得不起而交涉，一以抵俄勢，一乘此中俄會議停頓之機會，以謀捷足先登之利；故借中國壓迫滿鐵為名，提出交涉，派木村抵沈進行不遺余力，若日無余晷者，此中國有不可告人之苦衷；而日皇授勛于張學良氏，其用意尤足啟吾人之疑懼焉。

二、交涉內容之分析。據云，日本派木村銳市與吾國交涉之大意約為：(一)吉敦、洮昂二路改為借款性質，仿吉長、四洮路辦法，由中日合辦。(二)中日間既定有滿蒙四路等條約，中國建筑平行滿鐵之吉海、沈海等路，何不取得日本同意，殊背既訂條約。(三)建筑長大鐵路。(四)延長吉敦路至延吉，改天圖路為廣軌，使二路銜接，以發展延邊產業。

自以上交涉之大意，經一度提出后，未能得圓滿之結果。日方乃改提四先決條件：(一)不承認中國建打通、錦縣二路；(二)速敷設吉會路；(三)改訂洮昂、吉敦借款契約；(四)中日協定鐵路運費。自以上四先決條件立定后，日方又不擬提一二兩項，僅提三四兩項如次：(一)改吉敦、洮昂拖欠之工費為借款條約；(二)停止貨運競爭、訂立運貨協定。以上兩項，系為日本所定中國壓迫滿鐵之對策。但據事實言之，中國當此國內初定之時，自顧尚且不暇，何致壓迫南滿鐵道。且滿鐵之收入，雖云減少，但較之吾國東省之鐵道，實超出百數十倍以上，況滿鐵之減收，實受金貴銀賤世界金融之影響，與吾國夫復何干?即吉敦、洮昂之拖欠工資，其因亦不在我。就以上之結論，吾人可知日本此次提出東省鐵道交涉，實為欲謀進一步之施展其鐵道侵略之政策也。

三、國民應有之認識。吾人既知日本此次提出之交涉為施展其侵略手段，故凡吾儕為國民者，對此次之交涉，應有以下之認識：(一)日本欲借直接交涉冀圖便利，以施展其要挾手段，故不向中央提出；(二)日本欲假借款及不平等條約作更進一層之壓迫，使國人在高壓力之下難以動彈，故有改約之議；(三)實行擴張其現在惟一的滿蒙經濟侵略之勢力，故有訂定運費協定之議；(四)不尊重中央，玩視吾國家及人民。